专题：A股有望震荡上行 机构建议关注三个领域

　　11月25日消息 ，指数早间高开低走
，北证50跌超1%。板块方面，旅游酒店板块早盘强势 ，凯撒旅业（维权）、南京商旅 、大连圣亚盘中涨停；固态电池板块走高
，殷图网联30cm涨停，领湃科技（维权）
、盟固利双双20cm涨停；短剧游戏概念拉升 ，百纳千成20cm涨停，欢瑞世纪、丽尚国潮等涨停；AI设备概念股集体走低
，天音控股跌停；军工装备板块走低，迈信林跌超10%；可控核聚变板块陷入回调 ，久盛电气跌幅居前 。总体来看
，个股涨多跌少，上涨个股超2900只
。

　　截至午间收盘 ，沪指报3255.39点
，跌0.36%；深成指报10392.78点，跌0.44%；创指报2163.69点 ，跌0.55%。

　　盘面上
，旅游及酒店 、电池
、低辐射玻璃板块涨幅居前，华为手机、军工装备 、AI手机板块跌幅居前 。

　　热点板块：

　　1、旅游及酒店

　　凯撒旅业
、南京商旅、大连圣亚 、祥源文旅（维权）等多股上涨
。

　　消息面上 ，今年以来
，中国多次对其他国家实施免签政策，免签“朋友圈 ”持续扩大。据外交部领事司官方消息 ，自2024年11月30日起至2025年12月31日，中国对保加利亚
、罗马尼亚、克罗地亚 、黑山
、北马其顿、马耳他 、爱沙尼亚
、拉脱维亚、日本持普通护照人员试行免签政策 。“此外
，中方还决定进一步优化免签政策，将交流访问纳入免签入境事由 ，将免签停留期限自现行15日延长至30日。
”外交部发言人林剑表示
，自2024年11月30日起，包括上述9国在内的38个免签国家持普通护照人员来华经商 、旅游观光
、探亲访友、交流访问 、过境不超过30天 ，可免办签证入境
。

　　2、固态电池

　　殷图网联
、领湃科技、盟固利 、灵鸽科技等多股活跃。

　　招商策略研报表示
，目前传统液态锂电技术迭代已达瓶颈，而固态电池在兼顾高能量密度和本征安全性两方面具有显著优势 ，有望成为未来电池技术的重要发展方向
，为相关企业带来巨大的市场机遇 。

　　消息面：

　　1
、【机构：Q3全球存储相关资本支出环比增长34% 同比增长67%】国际半导体产业协会（SEMI）最新数据显示，半导体资本支出方面 ，第三季度与存储相关的资本支出环比增长34%
，同比增长67%，反映出存储IC市场与去年同期相比有所改善
。预计第四季度总资本支出将较2024年第三季度水平增长27% ，同比增长31%，其中与存储相关的资本支出同比增长39%
，领先于这一增长。

　　2、【美国又要下黑手？美国商会称拜登政府最早将于本周公布新的对华芯片出口限制】据路透社11月22日报道，美国商会21日向会员发电子邮件称 ，拜登政府最早将于下周公布新的对华出口限制 。据路透社22日看到的一段内容
，这个总部位于华盛顿的强大游说团体在电子邮件中说，新规定可能会将多达200家中国芯片公司列入贸易限制名单 ，禁止大多数美国供应商向目标公司发货
。电子邮件称
，负责监管美国出口政策的商务部计划在28日的感恩节假期之前公布新规定。

　　3 、【《共建全球数据资产市场上海宣言》发布】在2024数据资产管理峰会上，《共建全球数据资产市场上海宣言》正式发布 ，由伦敦证券交易所集团
、滴灌通澳门金融资产交易所、香港科技大学 、太和智库
、普华永道和上海数据交易所共同见证
，聚焦互联全球数据资产市场、配置全球数据要素资源，倡导数实深度融合 、释放数据资产价值 ，发挥上海在全球数据资产市场的独特地位和作用
，共同推动全球数据资产市场的健康发展 。

　　4
、【我国在全球率先实现土地退化“零增长” 沙化土地整体好转】国家林草局举行新闻发布会，重点介绍我国荒漠化防治和三北工程攻坚战进展等情况
。2023年6月以来 ，国家林草局全力以赴打好“三北 ”工程攻坚战。2024年，推进实施重点项目287个
，完成各项建设任务5700万亩，攻坚战实现良好开局 ，沙区生态状况持续改善 。目前
，我国53%的可治理沙化土地得到有效治理，沙化土地面积净减少6500万亩 ，呈现出“整体好转、改善加速
”的良好态势
，在全球率先实现了土地退化“零增长” 、荒漠化和沙化土地“双缩减 ”，成功走出了一条具有中国特色的防沙治沙道路 ，成为全球增绿贡献最大的国家和防沙治沙国际典范
。

　　机构观点：

　　中信证券（维权）认为
，当前市场的定价主力正处于从个人投资者向机构投资者切换的阶段，机构关注的房价和社融信号仍需观察。投资者的心态比较脆弱 ，在外部扰动下放大了波动 。当前正处于政策空窗期
，政策预期出现紊乱，但是国内政策的方向和目标明确 ，12月料将再次凝聚共识。市场正站在年度级别马拉松行情的起跑线上，等待房价和社融的发令枪
。配置上
，短期可以继续用部分低估值顺周期品种过渡，待信号明确后积极增配绩优成长和内需消费。

　　华泰证券指出 ，11月中旬以来
，A股缩量调整 。短期A股仍处于政策难以证伪，业绩验证压力小 ，成交量中枢较9月24日前上移的阶段
，震荡市底色未变
。维持轻指数、重结构，哑铃型做结构的配置思路：一是低估值
、低筹码且直接受益于增量政策的银行、建筑；二是小盘成长中 ，需求在G端 、具备自主可控逻辑的军工
、计算机。中期视角
，继续关注两个配置线索：一是内需相对外需改善，主要对应内需消费品；二是产能周期的供需拐点 ，主要对应先进制造 。