建银国际发布研究报告称 ，维持敏华控股（01999）“跑赢大市
”评级，目标价由7.6港元下调至6.5港元。

　　报告中称
，敏华9月底止2025财年上半年盈利大致持平，主要由于海外增长及利润率扩张 。该行亦指 ，仍然预期敏华在中国内地的销售额将于2025财年下半年及2026财年逐渐稳定。

　　此外
，建银国际将敏华2025至2026财年净利预测下调12%至14%，主要反映对敏华中国内地市场收入预测被下调
。不过该行同时认为 ，敏华在充满挑战的上半财年再次展现其业务韧性
，并抓住海外机遇，实现高利润率及稳定利润 ，预计一旦整体消费改善
，公司加强在中国内地分销的努力将得到回报。